导航菜单
首页 > 股票入门» 正文

我国中小企业外汇风险【外汇风险如何】

出口企业该怎么防范汇率风险

出口企业该怎么防范汇率风险

汇率风险的防范措施

1 选择有利的计价货币 外汇风险的大小与外币币种有着密切的联系,交易中收付货币币种的不同,所承受的外汇风险会有所不同。计价的货币及其金额将直接成为风险的弥补对象,因此进出口商品用何种货币计价是弥补外汇风险的关键。企业在签订合同时,资金的收付以“收硬付软”为基本原则,即争取出口合同以硬货币计值,进口合同以软货币计值。对外借款选择将来还本付息时趋软的货币,对外投资选择将来收取本息时趋硬的货币,一般来说,外贸企业在出口商品、劳务或对资产业务计价时,要争取使用汇价趋于上浮的货币,在进口商品或对外负债业务计价时,争取用汇价趋于下浮的货币。

2 运用合理的贸易手段 在贸易过程中。如何运用贸易的手段来弥补风险是一个重要途径,而且弥补风险的成本低。

(1)适当调整商品的价格。外贸企业自营出口业务在向外商报价过程中应适当调整价格,要考虑人民币升值的趋势尽可能弥补预期收汇时可能出现的损失。在代理出口业务中,改变按固定换汇成本结算的方式,协议按固定代理费率收取代理费,从而规避汇率风险。

(2)提前或延期结汇。进出口企业在进出口合同生效后,企业应当密切跟踪预期应收、应付货币

对本币的汇率变化,通过对外汇汇价变动趋势的预测,改变外汇资金的收付日期,防范外汇风险。在出口业务中。当计价货币汇率呈上升趋势时,企业应在合同规定的履约期限内延迟出运货物,或向外方提供信用,以延长出口汇票期限,若汇率呈下跌趋势时,应争取提前结汇,比如以预收货款的方式在货物装运前就收汇。而在进口业务中,应反向操作。此外,出口收汇还应当根据实际情况选用合适的结算方式,即要求能够及时安全的收汇,因为及时收汇则汇率变动的时间因素风险会大大缩小。一般而言,即期L/C最符合安全及时收汇的原则,远期L/C、D/P、D/A安全性依次减弱。

3 利用灵活的金融衍生工具、保险服务

(1)贸易融资。贸易融资可以较方便地解决企业资金周转问题,通过出口押汇等短期贸易融资方式,获得外币贷款并立即结汇,既满足了出口发货与收汇期间的现金流需要,同时,企业也可以提前锁定收汇金额,又规避了汇率风险。在贸易融资方式构成中,进出口押汇使用比重较高(约为80%),原因主要是出口押汇期限较短(一般在一年以内),可以较好地缓解外贸企业的流动资金短缺问题。另外,还可使用福费廷等期限较长的贸易融资方式。

(2)贴现。在延期付款的出口业务中,出口商可考虑将承兑的远期汇票向银行贴现,这种方法除了可提前取得货款加速出口商资金周转外,还可消除外汇风险。一是出口企业将票据向进口企业所在国的银行贴现,再将收到的外币票款在即期外汇市场上兑换成本国货币后汇回国内;二是将票据向我国银行贴现,直接收到本币资金,转移外汇风险的费用包括在银行收取的贴息里面。但是,一旦承兑人到期不能支付票据,出口企业要承担被追索的风险。

(3)利用保险制度。一些国家专门设有一种为经营外贸服务的保险机构以及外汇保险制度,其提供的保险服务就是汇率波动保险。外贸企业按照保险规定投保,若因汇价变动造成了损失,则可根据保险合同向保险公司索赔,保险公司将按保险合同的规定赔付。如中国信保的“中小企业综合保险”产品。“中小企业综合保险”产品是根据国家相关政策,专门为年出口额在200万美元以下的中小型企业设计的,特别适合那些刚刚步入国际市场、业务规模较小的外贸企业。

(4)远期结售汇。一般由银行与客户签订远期结售汇合同,约定将来办理结汇或售汇的外币币种、金额、汇率和期限,在到期日外汇收支发生时,按照远期结售汇合约约定的币种、金额、汇率办理结汇或售汇。

(5)远期外汇交易。指企业与银行达成协议,在未来某一日期按照远期汇率办理外汇收付业务的交易行为。它是当今国内外回避汇率风险普遍的做法之一。当然。远期外汇交易本身是存在风险的,企业能否避免损失和获得好处,关键在于汇率预测是否正确。采用这种交易方式,要求外贸企业在签订外汇买卖合同时。必须确定企业未来收付的外汇金额、收付期限和交割日等。由于外贸企业外汇收付期限和交割日一般很难确定,企业可根据自己的情况选择择期外汇交易,与远期外汇交易方式相比极为方便。增加了企业的活动余地,但在采用这一方式进行交易时,企业应注意国内外各银行对择期的时间范围的不同规定。如中国银行开办的择期外汇交易时间范围是3个月,在成交后的第3天起到3个月的到期日止的任何一天,客户都有权要求银行进行交割,但必须提前5个工作日通知银行。

外贸企业除通过合理运用以上介绍的方法外,还可运用掉期交易、外汇期货和外汇期权以及境外人民币无本金交割远期(NDF)工具,来减少和消除外汇风险及其潜在影响。由于现实的种种原因,近期内,我国的外贸企业还不能完全利用外汇期货和期权交易方式来回避汇率风险,比较切合实际的选择应该是远期外汇交易方式。另外,应看到风险控制是相对的,与企业的各种基本条件、现实环境、业务能力等各种不同因素紧密相关。因此,企业应当灵活掌握与运用各种汇率风险防范措施,有时还要几种方法配合使用,才能取得较好的效果。

急需会计的毕业论文:汇率变动对中小企业的影响及对策

急需会计的毕业论文:汇率变动对中小企业的影响及对策

人民币浮动汇率对中小企业出口的影响分析

[摘要]人民币汇率形成机制的改革,对我国长久以来适应了固定汇率制度的中小企业来说,造成了不小的冲击。首

先是基于人民币对美元相对价值的变化,对进出口商品价格竞争力造成的影响;其次,浮动汇率制度给中小企业的对外贸易

带来了更多的风险,这就要求中小企业在进出口贸易过程中不断提高抵御汇率风险的能力、完善出口交易的方式。为此,本

文从以上两方面进行了一定的分析及建议。

[关键词]浮动汇率制度价格竞争力汇率风险中小企业出口影响一、概述

2005年7月21日,中国人民银行宣布改革人民币汇率形成机制,

人民币汇率不再单一盯住美元,而是开始实行以市场供求为基础、参考

一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。自此,人民币对美元汇

率呈现出不断地走强趋势(见图)。这对我国长久以来适应了相对固定

汇率制度的中小出口企业来说,造成了不小的冲击。首先,是基于人民

币对美元相对价值的变化,由替代效应、互补效应等综合作用引起的,

进出口商品价格竞争力的变化对企业出口本身造成的影响;其次,浮动

汇率制度对中小企业在进行外贸交易的过程中,不断提高抵御汇率风险

能力、完善出口交易方式的要求越来越高。二、汇率对中小企业出口商品价格竞争力的影响

汇率是用一国货币所表示的另一国货币的价格,当一定单位的外币

折合本币的数额增多,表示外币汇率上升;一定单位的本币折合外币的

数额增多,表示本币汇率上升。通常情况下,影响汇率的主要因素有:

货币流通状况、国际收支差额、实际经济增长、资金市场供求与利率、政

府干预、心理预期等。在这些因素作用于汇率的同时,汇率的变动也反

作用于经济增长,其最直接表现是:汇率上升会鼓励进口,促使国内物

价下降,抑制出口,使大量商品由出口转为内销,增加国内市场商品供

应,从而压低国内物价,具有减少国内生产和国民收入并加大失业率。

2005年底,我国经工商部门注册的中小企业数量已占全国企业总

数的99.3%,中小企业创造的最终产品和服务的价值占国内生产总值

的55.6%,吸纳了75%左右的城镇就业人员,生产的商品占社会销售

额的58.9%,货物出口额占62.3%左右,上缴税收占46.2%,其已经

成为我国经济发展、市场繁荣和就业扩大的生力军。目前,我国中小企

业出口产品以初级加工产品为主,自主定价权小,主要涉足市场准入壁垒较低的传统制造业、手工业和服务业,生产的大多是居民日用消费

品、纺织工艺品、小五金、小家电等劳动密集型产品。这些产品技术含

量低、生产简单,国内企业基本上都借助于传统的薄利多销、低价竞争

的营销策略进军国际市场,近年来,这些产品的出口出现了趋向单纯数

量扩张、出口额增幅大大低于出口量增幅、出口效益下降的现象。人民

币升值后这些产品的价格优势会进一步得到削弱,在替代效应和互补效

应的作用下,其出口必将受阻,这会对我国的整体进出口局势乃至经济

发展造成不利影响。

因为我国处在国际分工的下游,出口产品大都是发达国家产业转

移的标准化了的产品,市场需求弹性较大,替代品较多。从中小企业出

口竞争战略看,似乎形成这样一种路径依赖,依靠廉价的劳动力,发挥

传统产业的比较优势,通过降低价格,占领市场。但应看到,这种价格

竞争的路径依赖,不仅会使出口方形成一味强调价格和成本竞争的惯性

思维,还会使进口方也形成中国的出口商品可以不断压价的预期,使得

出口企业的价格越压越低,利润十分微薄,很多企业依靠出口退税和有

关优惠政策才能维持出口。如果单纯依靠价格竞争,汇率风险的影响是

很大的,因此,我国中小企业必须从依靠成本价格优势的出口竞争战略

向依靠产品差异竞争优势的战略调整。构建差异性优势的关键在于培育

企业的核心竞争力,使产品具有较高的技术含量,较强的不可替代性,

努力提高产品的技术含量比重,使商品从低档次、低价位向中高档、中

高价位提升,这样在面对汇率风险时,可以采取降价让利等手段从容应

对,又可以凭借较强的产品品牌、品种等非价格竞争力,有效避免或减

少汇率波动的负面影响。

中小企业必须转换思路,加大结构调整,使商品竞争从传统的价

格竞争向以品牌为中心的非价格竞争转变,靠品牌、靠质量来争夺市

场。通过对企业自身特点和企业所处产业价值链的分析,确定企业的定

位和发展战略,明确企业的竞争力,在技术、产品、组织管理、营销渠

道和网络、品牌、资源等方面着力塑造企业的核心竞争能力,构筑企业

在全球化的经营和竞争中持续发展壮大的基础和动力。在生产方式上坚

持最低成本,最快反应,走信息化之路;在创新上,要千方百计加强培

训与交流,共享公共技能。另外还要特别注重利用国际互联网提供信息

和交流信息,在进口产品中加大高科技产品的进口比例,依靠科技优势

增强产品在国际市场的竞争力,并且人民币升值有利于企业进口原材料

和设备,特别是产能扩张要求高的企业,要充分利用人民币升值的空

间,进口国外先进的加工设备,加快技术改造步伐,优化产业结构,生

产高品质的产品,增强企业的国际竞争力。

三、汇率风险对中小企业外贸交易形式的要求

近十年来,人民币汇率一直盯住美元基本不动,我国中小企业为

了便于计算成本、核算收益,在国际贸易结算中一直主要以美元进行结

算,而不愿用汇率变化频繁的欧元、日元结算,一些出口市场主要在欧

洲的中小企业也争取用美元进行结算,这致使企业在国际贸易结算中过

分依赖美元。2005年上半年贸易收入中,中小企业以美元结算的笔数和金额均占到98%以上。因此,人民币汇率形成机制改革后,我国中

小企业必然要面对人民币升值的风险和损失,导致出口产品的人民币收

入相应下降。此外,我国中小企业习惯于在固定汇率制下经营,在汇率

相对固定的环境下进行商业谈判和成本测算,对汇率变化和风险缺乏考

虑和关注,尽管各外汇指定银行近年来积极宣传远期结售汇、货币掉期

等金融工具,但大多数企业并未广泛使用,在定价时只计算利率成本,

根本没有考虑到汇率风险,规避汇率风险的意识和能力较为缺乏。

经过汇率形成机制改革,我国人民币汇率将更加具有灵活性,人

民币汇率水平的变动方向和幅度将更有弹性。我国中小企业将不得不面

临汇率风险,为了减少汇率风险对中小企业出口的不利影响,对企业的

短期业务和长期业务可分别采取以下措施加以防范:

1.针对企业的短期业务

(1)早日收汇。人民币升值是近一年的趋势,出口企业早日收汇就

意味着日后损失的减少。出口企业应尽量将收汇期限定得短些,以减少

由于人民币升值给出口企业造成收益的下降。如企业可以采用现金折扣

的方法,对提前付款的客户给予一定比例的现金折扣,以吸引对价格比

较敏感的客户提前付款,这样不仅可以减少人民币升值带来的损失,而

且还可以防范商业风险,还可以减少应收账款的损失。

(2)加强企业与外商联系,减少中间环节。中小企业很多出口业绩

突出的企业,其产品都是经外贸公司代理出口,出口过程的中间环节较

多,企业出口成本较高,人民币升值对这部分企业的影响最大。人民币

升值后,虽然出口产品成本提高,但海外并购和扩张的成本却降低了不

少。如果企业能够直接与外商联系或在国外设立销售公司,通过减少中

间环节来提高企业利润,将在很大程度上减少人民币升值的影响。

(3)采用灵活的出口报价策略。为减轻人民币升值带来的影响,中小

企业可以采用渐进式报价策略,即每月将报价做适应性调整,逐步提高

价格,这样人民币升值时,结汇的损失就可以减至最小。如企业可以在

报价中加入这样一项条款:报价有效期一个月,10日内接受报价价格为

8美元,以后每隔10天,价格增加1%。这不仅使企业达到减轻人民币

持续升值的损失,还可以促使外商尽快接受报价,达成交易。

(4)正确选择计价货币。由于人民币实行参考一篮子货币进行管理调

节,人民币对美元升值,并不代表人民币对篮子内其他货币也必然升值。

因此,在出口贸易中,企业应尽量采取不同货币进行结算。如对欧出口

中采用欧元,对日出口则采用日元,以减轻人民币对美元升值的影响。

(5)采用“福费庭”交易方式。即出口企业将经过进口方承兑过的

远期汇票,向出口企业所在地的金融机构贴现,提前取得人民币。由于

此种票据是无追索权的,故出口企业一旦将手中的远期票据卖断给金融

机构,同时也就卖断了一切风险,免除了人民币升值的后顾之忧。通过

“福费庭”方式,还可以为国外买方提供延期付款的条件,提高出口商

品的竞争力。出口企业只需支付一定的贴现费用就可将延期付款变成现

金交易,变远期票据为即期收汇,提高资金的使用率,避免由于人民币

币值的不确定性给自己带来的损失。

此外,我国中小企业还可以采取打包贷款、出口押汇等方式规避

人民币升值带来的影响。

2.针对企业长期业务

(1)人民币远期结售汇业务。远期结售汇业务,是指银行与客户协

商签订远期结售汇合同,约定将来办理结汇或售汇的外币币种、金额、

汇率和期限;到外汇收入或支出发生时,按照该远期结售汇合同订明的

币种、金额、期限汇率办理结汇或售汇。

(2)外汇期权。外汇期权,是一种选择性契约,期权购买方享有在

契约届期或之前,以规定的汇率买入或出售一定数量的某种货币的权

利;而期权卖方收取期权费,银行作为期权的卖方有义务在买方要求执

行时,卖出(或买进)期权买方买进(或卖出)的该种货币。利用外汇期权

进行保值,买方可根据汇率的实际变化情况,灵活地决定是否执行该合

约,即在期权合约到期日之前或到期日,届时外汇市场的即时汇率和约

定的远期汇率比较,如果和买方的市场预期相反,则可选择放弃执行合

约,损失期权费,所需的货币可在外汇市场按即时汇率价购买。但若汇

率变动,正如买方所预期的结果,就按契约所约定的货币汇率和数量进

行货币交换,在这种情况下,采用外汇期权不仅使企业可以避免较大的

汇率风险损失,而且还可以获得汇率有利变化所带来的较大收益机会。

(3)掉期业务。掉期业务即客户委托银行买入A货币,卖出B货币,

确定将来另一工作日反向操作,卖出同等金额A货币,买入B货币。客

户需做远期外汇买卖后,因故需要提前交割,或者由于资金不到位或其

他原因,不能按期交割,需要展期时,都可以通过叙做外汇掉期买卖对

原交易的交割时间进行调整。在掉期外汇买卖中,客户和银行按约定的

汇率水平将一种货币转换为另一种货币,在第一个起息日进行资金的交

割,并按另一项约定的汇率将上述两种货币进行方向相反的转换,在第

二个起息日进行资金的交割。最常见的掉期交易是把一笔即期交易与一

笔远期交易合在一起,等同于在即期卖出甲货币买进乙货币的同时,反

方向地买进远期甲货币、卖出远期乙货币的外汇买卖交易。

(4)加强人才储备和培养。防范汇率风险是一项技术性较强的业务,

准确的预测汇率变化趋势是避免外汇风险的前提条件。经济的全球化,

投资自由化的发展,汇率波动的复杂性增加,对企业财务管理人员的素

质提出了更高的要求,除了精通会计、审计的理论与方法,还应通晓国

际金融知识,具有敏锐的洞察力,开放性思维和创新意识。为了更好地

运用金融工具规避汇率风险,企业必须拥有精通金融工程理论与实践操

作的专业金融人才,然而目前我国大部分企业不仅缺乏精通会计、审

计、金融的综合性人才,更缺乏国际金融方面的专业人才,对企业防范

汇率风险极为不利。所以有条件的企业要加强人才的储备和培养,不断

充实外汇风险管理方面的人员,安排专职人员从事汇率的预测和防范汇

率风险的研究工作,从而能够熟练使用外汇期权、远期、掉期等金融衍

生工具为企业避险套利。

四、结论

本文认为人民币汇率形成机制的改革,对我国长久以来适应了相

对固定汇率制度的中小出口企业来说,主要造成了两方面的影响:一是

基于人民币对美元相对价值的变化,由替代效应、互补效应等综合作用

引起的,进出口商品价格竞争力的变化对企业出口本身造成的影响;二

是浮动汇率制度对企业不断提高抵御汇率风险能力、完善出口交易方式

提出了较高的要求。为了使企业进出口尽可能小的受到以上冲击,企业

自身除了需要转换思路,加大结构调整,使商品竞争从传统的价格竞争

向以品牌为中心的非价格竞争转变,靠品牌、靠质量来争夺市场外,还

需要不断关注汇率变化,积极运用远期结售汇、货币掉期等金融工具,

改善外汇支付方式,从而提高规避汇率风险的能力。

参考文献:

[1]中小企业简报:2005年中国成长型中小企业发展报告[J],2006(14)

[2]中国人民银行货币政策司:企业规避汇率风险情况调查[J].2006-03

[3]赵建设:国际结算教程[M].上海:复旦大学出版社,2001

[4]中国工商银行网站

[5][美]约翰.丁.斯蒂芬斯著徐杰译:金融衍生工具管理货币风险[M].

北京:中国人民大学出版社,2004

[6]龙江李桂芳:企业运用外汇掉期问题分析.金融经济发展研究

[J]

[7]中国国际商务网站

求我国中小企业财务风险的国内外现状

求我国中小企业财务风险的国内外现状

(一)原始资本投入不足,资金积累能力不强民营企业在创业时原始资本的投入,主要靠发起人的资本力量。据世界银行国际金融公司(IFC)的一项调查表明,我国中小企业90%以上的原始资本来自业主、合伙人或家族。不难想象,这部分资本力量十分有限,往往与企业经营目标所需的资金规模极不匹配。同时,民营企业的特征决定着其只能从事与大企业的配套协作生产或对规模要求不高的行业的生产经营,加上缺乏专业管理人才和采用先进技术、设备的能力,新产品开发能力又有限,所以其经营能力无法与国有大中型企业相比,这也在很大程度上决定了其利润率水平较低,资本增值的速度较慢,企业规模在短期内难以达到较高的水平。(二)生产资金短缺,融资困难目前困扰中小民营企业发展最主要的问题就是生产经营所需资金严重短缺,内外部融资困难。首先,绝大多数民营企业不具备从银行取得贷款的能力,而且企业规模越小,申请贷款的难度越大。据农业部对江苏武进个体私营企业的调查显示,年收入500万元以上的民营企业认为从银行取得贷款难的占45.1%,年收入在500万元以下的民营企业认为从银行取得贷款难的高达86.5%。事实上,我国小企业贷款申请失败的概率约为23%,中型企业申请失败的概率约为22.13%,而大企业失败的概率仅为12%。又据国家信息中心和国务院中国企业家调查系统委员会等机构的调查显示,我国60.5%的中小企业没有1~3年的中长期贷款,即使能获得,仅16%能满足全部需要,52.7%只能满足部分需要,31.3%不能满足需要。从贷款金额上看,据中国人民银行2000年4月的一项金融调查表明,截止2000年3月底,全国共发放短期贷款65

中小企业财务管理存在的问题及其对策

http://www.gotoread.com/vo/5583/page587313.html

我国的外汇风险包括哪些

我国的外汇风险包括哪些

外汇风险主要可以包括:交易风险、换算风险和营运风险。

交易风险

当企业以契约的形式与交易方之间形成了义务、责任的时候,并且契约是以非计帐本位币计价的时候,交易风险随即产生。表现形式可以包括:未交付货物或提供服务的订单,各种形式的应收款、应付款,已确定的未来的资金流入或流出。

例如:某中国公司与美国公司签订一笔以美元计价的出口合同。从中国企业在签署美元订单之日起,到收到货款的时候,都将面临着汇率的风险,尤其是在当前人民币不断走高,美元不断走低的趋势下,企业面的风险就更大了。

报表换算风险

根据会计程序,在每年会计年度结算时,公司必须编列合并会计报表,如果有公司在海外的话,就可能承受换算风险。境内母公司将海外关联公司以外币表示的财务报表重新以母公司的计帐本位币表示,进而编制合并财务报表,而折算汇率的变动可能造成母公司净值或净利的增加或减少。

营运风险

营运风险是指公司非合约现金流的本国货币价值有可能因非预期的实质汇率变化而产生变化,因而影响公司整体的价值。一家公司所承受营运风险的程度则是衡量实质汇率变化会影响公司整体价值到何种程度。营运风险的产生主要是因为两国经济因素的相对变化而引起实质汇率变化,进而影响到公司在国际市场上竞争情势,因此营运风险又称竞争性风险。

备案号:陕ICP备17012110号-1