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我国最新外汇储备新闻【外汇储备的新闻】

外汇储备的新闻

外汇储备的新闻

人民币升值不会直接导致外汇储备损失

有学者称,由于人民币兑美元升值,2003年以来外汇储备损失2711亿美元。就此,国家外汇管理局有关负责人2011年5月6日回应称,人民币升值不会直接导致外汇储备损失。对外宣称:外汇储备即外汇资产,以美元为记账货币。人民币对美元汇率的变动,导致了外汇储备折算人民币的账面价值变动,并非实际损益,并不直接影响外汇储备的对外实际购买力,只是用人民币还是用美元作为报告货币所导致的账面差别。只有将外汇储备调回并兑换回人民币的情况下,才会产生汇兑方面的实际变化。当下中国外汇储备没有大规模调回并结汇的需要。况且,考虑到银行、企业和个人在当初将外币卖出时已经获得了等值的人民币收入,人民币升值之后在降低进口成本、增加投资收益等环节也获取了巨大收益,肉已经“在锅里”。

这位负责人说,人民币升值造成的外汇储备账面损失远小于我金融资产的账面盈余。由报告货币所产生的账面损失和盈余正如一个硬币的正反两面(经济学上称之为对偶)。与以美元计价的储备折合人民币后的账面损失相对应的是,中国国民持有的人民币金融资产以美元计价的账面盈余。截至2011年3月末,中国外汇储备余额3.04万亿美元,按3月末汇率折算,同期企业和居民人民币各项存款、股票、国债和保险资产等人民币金融资产总规模是我外汇储备资产的5倍以上。这意味着当人民币升值时,人民币资产的账面收益是外汇储备资产账面损失的5倍以上。如果再考虑居民以股票、债券等形式持有的其他金融资产和房地产资产的规模,人民币资产的账面收益将更大。同样,上述损失或收益均是账面计值变动,只要不发生实际兑换,就不会成为现实。

他表示,外汇储备的实际购买力取决于外汇储备的收益率和投资所在国的通货膨胀率。中国外汇储备经营多年保持稳定收益,经营收益率远高于美国、欧洲、日本等主要投资所在国(地区)的通货膨胀水平,保障了外汇储备的实际购买力。2000—2010年,美国、欧洲和日本消费者价格指数(CPI)年均分别增长2.4%、2.1%和-0.2%,我外汇储备的年均经营收益率远高于这些水平。

外储非老百姓血汗钱 是等价自愿交换

2013年7月26日,外管局公布了了2011年3月末中国国际投资头寸表,这是外管局首次打破年度发行的惯例,公布季度国际投资头寸统计数据。2011年3月末,中国对外金融资产43948亿美元,较上年末增长7%;对外金融负债24608亿美元,增长5%;对外金融净资产19340亿美元,增长8%。

同时,外管局还再次就外汇储备热点问题进行了解答。这也是外管局在不到一周内第二次对外汇储备的相关问题进行解答,此次外管局对“外汇储备是老百姓的‘血汗钱’”的说法进行了“澄清”,并表示“藏汇于民”的障碍不在于政策,而在于涉汇主体的持汇意愿。

有观点认为,中国外汇储备是企业或个人用实实在在的商品、能源、资源以及隐性的环境代价换来的,是老百姓的“血汗钱”。

外管局对此表示,外汇储备是由人民银行通过投放基础货币在外汇市场购汇形成的。在人民银行买入外汇的时候,已经向原外汇持有人支付了相应的人民币。换句话说,外汇储备形成过程中,企业和个人不是把外汇无偿交给国家,而是卖给了国家,并获得了等值人民币。这些交易都是出于等价和自愿的原则,企业和个人的经济利益在外汇和人民币兑换时已经实现。

外管局同时称,由于人民币存在升值预期、国内外汇差利差等因素,企业和个人结汇意愿较为强烈,普遍不愿意持有和保留外汇。也就是说,“藏汇于民”的障碍不在于政策,而在于涉汇主体的持汇意愿。

对于是否可以将外汇直接分给民众或者用于成立主权养老基金的问题,外管局表示,外汇储备不同于财政盈余资金,是中央银行在外汇市场购汇形成,购汇所使用的本币资金直接来源于中央银行的负债,反映为中央银行负债的增加,因此外汇储备直接体现在中央银行资产负债表的资产方,与相应的央行负债对应。在中央银行的资产负债表上对应着本币负债。免费使用外汇储备,性质上相当于中央银行随意印钞票,无节制地扩大货币发行,会造成通货膨胀等严重后果。

外管局同时表示,如果企业或银行需要外汇用于对外贸易和“走出去”,随时可以用人民币资金购汇,不存在任何政策障碍。如果简单地采取外汇储备贷给境内银行的做法,将进一步减少购汇,相应加大央行购汇压力,不利于宏观调控。 2010年7月,外汇局发布《外汇管理政策热点问题》,促进和便利了社会公众认识和了解外汇管理,收到了较好的反馈。有媒体、专家学者和社会公众高度关注外汇储备相关问题,并提出许多宝贵意见和建议,这是我们改进完善工作的重要动力。为更好地促进与社会各界的互动交流,我们就近期关注度较高的外汇储备相关问题,编写了《外汇储备热点问答》,将分三期刊出,供大家讨论参考。

1、外汇局公开表示“人民币升值不会导致外汇储备损失”,并从账面损益等角度进行了解释。尽管如此,仍有观点认为,人民币升值使外汇储备这笔原本到手的财富慢慢蒸发掉,像正在飞走的“煮熟的鸭子”。那么,人民币升值是否真的导致了外汇储备乃至社会福利的实际损失?

答:人民币升值不会直接导致外汇储备损失。外汇储备是外汇资产,以美元作为记账货币。人民币对美元汇率变动,导致了外汇储备折算成人民币的账面价值变动,并不是实际损益,也不直接影响外汇储备的对外实际购买力,而只是用人民币还是美元作为报告货币所导致的账面差别。只有在将外汇储备调回并兑换回人民币的情况下,才会发生汇兑方面的实际变化。当下中国外汇储备没有大规模调回的需要。

我们还可举个反例,如果说人民币升值会导致外汇储备损失,那么,人民币贬值则可以导致外汇储备获益。按此逻辑,则可以通过让人民币不断贬值来提高外汇储备收益,乃至增加社会财富。但事实上,人民币贬值不会增加外汇储备收益,更不可能增加社会财富。

要从中国发展改革的全局出发,全面客观看待外汇储备增长的影响。截至2011年6月底,中国外汇储备达到31974.91 亿美元。外汇储备增加对于增强中国对外支付能力、促进改革开放、提升中国国际地位具有积极意义,但外汇储备增长过快和规模过大,也给外汇储备经营管理带来了一定的挑战。为此,应加快转变经济发展方式,按照“扩内需、调结构、减顺差、促平衡”的思路,加快人民币汇率形成机制改革,在更大程度上发挥市场在资源配置中的基础性作用,促进国际收支趋向基本平衡。

2、根据美国财政部报告,中国是美国国债最大持有者。而且标普、穆迪和惠誉等信用评级机构频频就美国债务问题发出警告。在美元贬值乃至未来美国通胀上升的情况下,持有如此大额的美国国债能否面临越来越大的风险?未来是否将减持美国国债?

答:美国国债是美国政府的信用反映,是美国国内和国际机构投资者的重要投资品种。外汇储备持有美国国债是市场投资行为,根据市场状况动态调整,增持或减持都是正常的投资操作。我们注意到标准普尔等评级公司在美国主权债务信用评级问题上所表达的观点,希望美国政府切实采取负责任的政策措施增强国际金融市场的信心,尊重和维护投资者利益。

3、黄金、石油等国际大宗商品价格大幅上涨。请问,外汇储备为何不更多投资这类商品和能源资源?

答:黄金、白银等贵金属和石油、铁矿石等国际大宗商品价格波动较大、市场容量相对有限、交易和收储成本较高。外汇储备投资组合中已包含与之相关的投资。国内另有专门的机构已经在从事大宗商品收储等相关的工作,与外汇储备投资形成互补,共同维护国家整体利益。另外,中国居民和企业对黄金、石油等的消费量非常大,外汇储备直接大规模投资于这些领域,可能会推升其市场价格,反而不利于中国居民消费和经济发展。

4、有观点认为,中国外汇储备规模已是如此之大,仅仅关注外汇储备安全性是不够的,还应着力提高收益,请问有何举措?

答:外汇储备投资主要是金融投资。现代金融市场有效性比较强,增加收益往往伴随着多承担风险。此次国际金融危机中,大量金融机构破产倒闭或被收购,其中不乏业内佼佼者,曾经有过辉煌的业绩,但由于不能把握风险和收益的平衡,一旦市场条件逆转,便难以为继,前车可鉴。因此,外汇储备管理必须强调科学经营和可持续发展。

中国外汇储备的性质决定其要按照安全、流动、增值的原则进行经营管理。安全是首要原则。除安全外,外汇储备要保持充分的流动性,不仅要满足一般对外支付需求,还要有效发挥保障国家经济金融稳定安全的作用。在保障总体安全、流动的前提下,外汇储备经营应争取提高投资回报,以更好地实现外汇储备保值、增值的目标。

5、对于中国如此大规模的外汇储备,应如何更好地推进外汇储备资产多元化?

答:多元化一直以来是外汇储备的主要经营原则之一。更好地推进多元化策略应注意防止几个误区,一是投资产品的表面多元化。看似不同的投资产品,可能具有非常接近的风险因素,将资金分配到这类投资产品不能达到分散风险的效果;二是投资行业和地区的表面多元化。如果不考虑不同行业的关联性,不考虑地区之间一体化程度,投资于不同行业和地区,不一定能达到预期的多元化目标;三是以市场和舆论的短期表现为参照决定多元化的实施时机。有效的多元化是战略性质的资产摆布,需要前瞻性地规划和实施。追随市场和舆论的短期表现实现多元化,往往不够理性、不够专业,容易褪化为追涨杀跌的投机行为。

我国的外汇储备是谁在管理?为什么要这样?

我国的外汇储备是谁在管理?为什么要这样?

首先,我们需要搞清楚什么是外汇储备?外汇储备怎么来的?外汇储备与国内货币的不同之处在哪里?我们举个简单的例子就能说明大意了。

其实,说的简单些,外汇储备就是外国的钱,更近一步说就是外国欠本国的钱。但是,国与国之间的欠钱,又不是我们通常所说的你欠我多少多少钱,我给你打个欠条之类什么的。而是外国欠着本国的钱,他们给的是他们国家的货币,本国还没来得及用他国的钱去他国那边消费。

世界上有很多个国家,每个国家的政治、经济等情况不同,统治者为了其管理方便,各自发行其管辖范围内的货币,在其统治区内货币通用。但是,随着时代的变迁,世界格局的变化,各国之间需要更多、更加密切的交流与贸易往来,实际上就是本国与他国之间的商品的易换。为了结算方便,基本都采用货币(目前国际通用货币是美元)清算。由于各国的经济状况不同,必然会使得本国与他国之间贸易量的不对等性。

例如:

2009年9月份,本国从他国总共进口了价值200亿美元的商品,他国从本国也刚好进口了价值200亿美元的商品,那么,本国与他国在2009年9月贸易量相等,就没有产生外汇储备,也就是本国与他国互不相欠(但是,这种情况在现实世界里基本不存在,这里只是理论上做示例说明)。

到了10月份,本国从他国进口了价值220亿美元的商品,而他国则从本国进口了价值300亿美元的商品,那么,本国就在10月份产生了80亿美元的外汇储备,也就是说他国欠着本国价值80亿美元的外债。

说到这里,相信阁下已经能明白什么是外汇储备、以及为什么说外汇储备不等于“现金”了。阁下这里所说的“现金”概念是个相对的概念,即“现金”非本国现金,是外国的“现金”,就是外国欠本国的“现金”价值。很明显,这个“现金”不能在本国消费,只能在外国消费。也就是说,外汇储备在本国只是一堆有价值的债务权利,只能在外国才能体现和兑现其对应价值。

还需要补充一点的是,我国的外汇储备是受国家外管局统一管理的,个人无权实现大量外汇储备的兑现和使用的。也就是说外汇储备在国内不通用,尤其是大宗的外汇流动使用,必须要通过外管局审批。

如阁下题中所述,“我们虽然有大量的外汇储备,但这不等于“现金”,所以,即便国家想给老百姓每人发一些(纯属假定!),也是不可能的。”这是因为外汇储备在国内基本没什么价值,是要到外国花才是有价值的。

针对阁下的问题补充:“就是国家想拿这些外汇来给老百姓加工资,据说这些外汇也不能变成现金。不知这里面的原因是什么?”这里再做一些说明:上文已说的比较明显了,就是本国老百姓创造的价值出口到外国去了,而外国回馈回来的是有价值的负债(即外汇储备),并不是本国的现金。这是因为本国的经济发展较活跃,准确来说应该是外国需要本国的商品大于我们需要他们的商品,这就相当于我们所说的“能者多劳”。

打个比方:阁下是一位成功的企业家,年薪数千万,你的一个或几个好哥们是一个白领,月薪只有几千元。你们周末总是一起聚会,开销是轮流请客,受到经济条件的约束,轮到他们请你的时候开销总额(相当于本国与他国之间进出口价值)大约是1万元,到你请客时花销超过5万。当然,你也许不在乎这些,但在现实中,你的好哥们心里当然都有一本“帐”(相当于你有很多的外汇储备),要想拉平你和你哥们心理之间的这本帐,只有两个途径:一是你退步,和他们一样做白领;另外一种情况就是他们都进步,和你一样做企业家,收入相当,到再次轮流请客时,一段时间以后基本就能把这些“外汇储备”换成“现金”价值。

现在能理解为什么即使国家想用外汇储备给老百姓加工资也无法变成现金了吧?

你也可以去汇通网的汇率查询版块查询或学习相关的知识

我国目前的外汇储备管理面临着什么挑战?试提出一些可行的对策并说明理由

我国目前的外汇储备管理面临着什么挑战?试提出一些可行的对策并说明理由

笔者认为,应尽快对导致外汇储备激增的宏观经济政策进行重大调整,改变多年来实行的出口导向和外资导向的政策,同时对现行外汇管理制度进行必要的改革,变强制结售汇制为意愿结售汇制,增大人民币汇率弹性,并采取有效的政策措施增加企业和居民个人持有外汇的数量。此外,应优化外汇储备的货币结构和资产结构,加强外汇储备的风险管理,提高外汇储备的安全性和收益性。总之,只有把高企的外汇储备规模降下来,实现外汇储备的适度增长,才有可能实现经济在内外均衡基础上的协调和可持续发展

我国如何管理巨额外汇储备

我国如何管理巨额外汇储备

①当前国际上通行的外

汇储备规模理论主要是从不同的角度来研究外汇储备适度规模的,这些理

论都有各自的优势,当然也不乏不足之处。本书认为,各国应根据本国的

具体情况,选择适合本国国情的理论来确定外汇储备的适度规模。②中国

在今后较长一段时期内对外汇储备的需求将是巨大的,而储备供给却不容

乐观。危机发生时,被冲击国的外汇储备需求急剧上升,而外汇储备的供

给却急剧下降,所以,发展中国家需要外汇储备的超前积累来满足危机时

的需要。因此,我斟现有外汇储备的规模并不明显偏大,现有储备规模应

该包括未来储备的超前积累部分。③短期内,由于中央银行的干预和不完

全的市场机制,使外汇储备增长与物价上涨之间不存在明显的相关关系,

但从长期来看,外汇储备可以通过影响货币发行而间接影响消费物价指数

,从而增加物价上涨的压力;外汇储备增加会导致人民币升值,但二者的

相关系数较小,从长期来看,外汇储备增加必然会导致本币升值;外汇储

备和货币供应量的被动增加,使中央银行控制货币供给的主动性大大降低

;我国外汇储备增长导致货币供给渠道改变,对东西部贫富差距扩大有一

定影响,体现在:外汇储备增长与东西部人均GDP差距和居民消费水平差距

扩大之间有较大程度的一致性,同时,东部居民消费水平增长明显减慢,

这与同期高速增长的外汇储备和人均GDP不相协调,表明外商直接投资对我

国东部地区居民消费水平的提升作用已经进入“边际效益递减”阶段。④

建议从制度上和机制上解决外汇储备增长对经济的负面影响,着力在以下

几个方面做出改进:加强外汇市场建设,推进汇率制度改革;加强对资本

项目的监管;稳步推进对外直接投资;积极采取其他冲销措施;积极发展

货币市场等。⑤建议成立国务院领导下的由多个政府职能部门相互协调的

国际储备战略决策小组,实现各部门对储备管理的高度协调和配合。对于

外汇储备委托经营部分和中央银行自营部分提出了建立相应的授权系统。

⑥在外汇储备结构管理方面,可将外汇储备分成两大部分分别管理:是稳

定组合和投资组合。同时,对我国外汇储备的资产结构和货币结构安排做

出了设计。

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